保變電氣關于上海證券交易所對公司2018年年度報告的事后審核問詢函的回復公告
證券代碼：600550 證券簡稱：保變電氣 公告編號：臨2019-036
保定天威保變電氣股份有限公司
關于上海證券交易所對公司2018年年度報告的
事后審核問詢函的回復公告
本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
保定天威保變電氣股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2019年4月26日收到上海證券交易所《關于對保定天威保變電氣股份有限公司2018年年度報告的事后審核問詢函》（上證公函【2019】0543號,以下簡稱“《問詢函》”），現對《問詢函》提出的問題回復如下：
一、關于經營情況
1、關于公司主要產品。根據年報，公司主要產品為高壓、特高壓變壓器及配件。2018年公司變壓器產量同比減少45.53%，銷量同比減少57.13%，庫存量同比大幅增加95.24%。請公司補充披露：（1）高壓、特高壓、中壓、低壓等不同產品的營業收入、營業成本及主要客戶情況；（2）年報披露上述產銷量與庫存變化主要系產品訂單結構變化，請補充說明訂單結構的具體變化情況，對公司業務的影響及是否具有持續性；（3）鑒于變壓器產銷量雙降低，庫存大幅增加，請補充披露公司現有庫存的主要構成，是否存在滯銷情況。
公司回復：
（1）公司主營業務為涵蓋低壓到特高壓變壓器產品的生產及銷售，面向的主要客戶為兩大電網及電源、電力公司等，公司產品銷
售情況按變壓器電壓等級劃分如下：
單位：億元
產品名稱及規格 營業收入 營業成本
本年數 上年數 增減% 本年數 上年數 增減%
低壓產品 3.94 3.6 9.44 3.77 3.53 6.8
中壓產品 3.89 3.7 5.14 4.02 3.63 10.74
高壓產品 5.73 3.06 87.25 5.5 2.68 105.22
特高壓產品 14.15 29.62 -52.23 11.04 22.15 -50.16
合計 27.71 39.98 -30.69 24.33 31.99 -23.94
2018年公司主要銷售前五名客戶情況如下：
單位：萬元
序號 單位名稱 銷售金額
1 客戶一 98,501.61
2 客戶二 23,960.90
3 客戶三 14,449.97
4 客戶四 9,144.08
5 客戶五 8,224.35
合計 154,280.91
（2）近年來，變壓器行業整體市場需求降低，其中2016年公司
同類產品市場需求量約5.94億kVA，2017年比2016年需求下降
34%，2018年雖比2017年有所增長，但仍比2016年下降了約15%，
尤其以特高壓產品結構規模下降最為明顯，市場需求的下降，導致公
司整體收入受到一定影響，具體情況如下：
2017-2018年變壓器產品產銷量變動表
單位：臺
項目 本年產量 上年產量 增減% 本年銷量 上年銷量 增減%
低壓產品 1,263 2,411 -47.62 1,000 2,531 -60.49
中壓產品 70 78 -10.26 92 60 53.33
高壓產品 50 24 108.33 30 25 20
特高壓產品 30 81 -62.96 33 78 -57.69
合計 1,413 2,594 -45.53 1,155 2,694 -57.13
受國家政策及變壓器行業持續低迷的影響，公司2018年產品訂
單結構出現較大變化，對當期的經營業績產生了較大的影響，但是隨
著特高壓項目投資的推進和行業形勢的整體好轉，公司將緊抓特高壓交直流的市場機遇，改善近兩年因市場萎縮造成的不利局面，截至目前，公司近期中標主要特高壓項目已達31.38億元，包括:
烏東德電站送電廣東廣西特高壓多端直流示范工程直流項目，中標總金額為8.6億元；青海-河南±800kV特高壓直流輸電工程，中標總金額為19.17億元；張北-雄安、駐馬店-南陽等項目，中標總金額為3.61億元。未來公司產品訂單結構及經營狀況將持續改善。
（3）公司現有庫存量的主要變化：
公司庫存量增加主要是子公司保定保菱變壓器有限公司（以下簡稱“保定保菱公司”）庫存數量增加所致，保定保菱公司主要生產低壓變壓器產品，期末庫存以10kV產品為主，因該類型產品生產周期短，為滿足配變市場需求，該類型產成品較期初增加250臺，導致期末庫存數量增加較多，但期末庫存金額較期初下降了24.02%。
2018年期初、期末庫存情況表
單位：臺
項目 期末庫存 期初庫存 增減%
低壓產品 469 207 126.57
中壓產品 25 47 -46.81
高壓產品 32 15 113.33
特高壓產品 7 4 75.00
合計 533 273 95.24
公司的主營業務主要包括變壓器的研發、生產和銷售，擁有完整的研發、采購、生產、銷售和售后服務體系，按照整體行業特征及變壓器產品特點，由于產品結構復雜，技術要求苛刻，工藝制造精度高，除個別樣機外，主要采取“以銷定產”的經營模式，基本以產品訂貨、設計、制造、按合同交付的流程進行訂單式生產銷售。目前公司存貨均按照合同履約生產，待達到約定的交付日期后實現銷售，不存在滯銷情況。
2、關于毛利率。年報披露，公司2018年營業收入31.87億元，同比下降27.04%。近五年來，公司收入波動大于成本，毛利率呈下滑趨勢，已由2014年的21.43%下降至2018年的12.09%。2018年公司單季度毛利率分別為19.44%、12.92%、14.95%與4.6%，第四季度毛利率出現巨幅下降，與以前年度出現較大差異。請公司：（1）結合公司收入的主要項目結構、原材料構成及價格走勢等，分析毛利率持續大幅下降的具體原因，是否為公司業務盈利能力的實質性、長期性變化；（2）結合行業和公司業務特點，說明導致四季度毛利率波動以及與以前年度差異的原因和影響。
公司回復：
（1）結合公司收入的主要項目結構、原材料構成及價格走勢等，分析毛利率持續大幅下降的具體原因，是否為公司業務盈利能力的實質性、長期性變化。
毛利率持續大幅下降的具體原因：
一是近年來整體市場招標總量下降，變壓器產品結構發生變化，造成公司整體的經營規模持續下降。其中，2017年-2018年常規產品同類產品市場需求量減少近三分之一，而特高壓交直流項目近幾年逐漸收縮，市場需求的下降，收入下滑較大，固定費用及成本無法進行攤薄，造成單位成本上升。
單位：億元
項目 營業收入 營業成本 產品毛利率（%）
本年數上年數增減%本年數上年數增減%本年數上年數 增減%
低壓產品 3.94 3.6 9.44 3.77 3.53 6.8 4.31 1.94增加2.37個百分點
中壓產品 3.89 3.7 5.14 4.02 3.63 10.74 -3.34 1.89減少5.23個百分點
高壓產品 5.73 3.06 87.25 5.5 2.68105.224.01 12.42減少8.40個百分點
特高壓產品14.1529.62-52.2311.0422.15-50.1621.9825.22減少3.24個百分點
合計 27.7139.98-30.6924.3331.99-23.9412.2019.98減少7.79個百分點
二是受市場競爭激烈的影響，常規變壓器市場以低價中標為主體態勢，近年來產品價格一直處于低位，目前市場低中壓常規產品，普遍處于價格與成本倒掛狀態。低價競爭造成變壓器行業整體經營狀況不佳。
三是近年來變壓器主要材料矽鋼片、變壓器油、電解銅、普通鋼板價格均不同程度上漲，其中，2016年初至2018年，矽鋼片價格漲幅10%左右，變壓器油漲幅高達23%，電解銅漲幅在37%左右，普通鋼板漲幅高達131%。公司為保持在市場、客戶中一貫的產品質量口碑，仍然選用高質量的品牌材料，造成了公司制造成本的進一步上漲。
隨著特高壓項目投資的推進和行業形勢的整體好轉，未來公司將面臨更多的市場機遇和發展前景，產品結構也將逐漸優化，經營規模和盈利能力都將持續好轉，近年來的毛利率下降并非公司業務盈利能力的實質性、長期性變化。
（2）經對標同行業某企業數據，對標企業A變壓器毛利率由2014年的24.48%下降到2018年的17.77%，對標企業B變壓器毛利率由2015年的21.46%下降到2018年的19.03%，毛利率水平整體均呈下降趨勢，受行業整體影響，屬于普遍現象。
公司季度毛利率波動及與以前年度差異的原因和影響：
公司2018年1-4季度實現營業收入分別為：5.42億元、10.30億元、7.00億元、9.15億元，營業成本分別為4.36億元、8.98億元、5.95億元、8.73億元，毛利率分別為19.44%、12.92%、14.95%、4.60%。公司成本與收入規模呈現同方向變動。受訂單交付時點及產品銷售結構差異影響，公司屬于非周期性、季節性生產銷售模式，因此部分季度營業收入規模較小、綜合毛利偏低，公司季度間收入規模及產品毛
利波動較大。同時受特高壓產品規模減少影響，2018年四季度實現銷售（主要是2016年和2017年取得的訂單）的特高壓產品規模下降較大，造成毛利率波動差異與前三季度及2017年同比大幅下滑。結合公司生產經營特點及產品結構變化情況綜合分析，上述季度間差異屬于正常波動。
2018年1-4季度收入毛利情況
項目 2018年1季度 2018年2季度 2018年3季度 2018年4季度
營業收入（億元） 5.42 10.30 7.00 9.15
營業成本（億元） 4.36 8.98 5.95 8.73
毛利（億元） 1.06 1.32 1.05 0.42
毛利率（%） 19.44 12.92 14.95 4.60
2017年1-4季度收入毛利情況
項目 2017年1季度 2017年2季度 2017年3季度 2017年4季度
營業收入（億元） 8.81 6.13 10.70 18.04
營業成本（億元） 7.01 5.11 9.10 13.88
毛利（億元） 1.80 1.02 1.60 4.16
毛利率（%） 20.43 16.64 14.95 23.06
由上表可見，公司受產品結構及交貨期影響，會造成各季度及各年的毛利率有一定的波動。
3、關于主業盈利能力。2014年至2018年公司扣非后歸母凈利潤分別為-1億元、-6.74億元、539萬元、-1.39億元與-9.65億元，盈利能力較薄弱。請公司詳細論證自身持續盈利能力，公司業務拓展面臨的主要困難和風險、后續解決措施。
公司回復：
（1）公司持續盈利能力：
2018年公司大額虧損，主要是由于變壓器收入減少，尤其是特高壓產品銷量、收入下降，固定成本費用無法攤薄，毛利減少；同時對可供出售金融資產計提減值所致，虧損不具有持續性。
隨著國際市場需求穩定增長，“一帶一路”、“中國制造2025”等國家和區域發展政策引導產業發展均給公司發展帶來機遇，公司充分利用自身優勢資源，在高端產品上連獲大單：已中標項目烏東德電站、青海-河南、張北-雄安等合同金額31.38億元，預計將在2019年下半年和2020年實現銷售。
隨著國家特高壓重點項目的批準建設，一大批重點項目的中標提升了公司總體市場占有率，公司將緊緊抓住市場機會，同時苦練內功，發揮優勢，不斷提高自身的核心競爭力，促使主業盈利能力不斷增強。
（2）公司業務拓展方面面臨的主要困難和風險：
①提高常規產品的市場占有率
公司在高端產品市場占有率較高，但在常規產品的市場上，由于國內制造產能嚴重過剩，供大于求，市場競爭激烈，而公司對原材料性能、生產制造及質量保證等方面要求水平高，因此中標價格低、原材料價格上漲、環保壓力增大等等都是當前面臨的困難。
②運維業務：公司已對變壓器售后、維修部分進行資源整合，將變壓器運行巡查、運行維護、設備檢修、設備升級、設備置換有效融合，提供高效優質服務，提升附加值。目前作為一個新的增長點，正在積極布局和推進。
（3）后續解決措施：
公司明確了中短期發展思路，以變壓器業務為支撐，同時拓展市場業務，立足“創新驅動”、“成本領先”、“產業一體化”和“國際化”四大戰略，在戰略布局上不斷推進，在商業模式上不斷創新，在深化改革上不斷突破，實現轉型升級。
二、關于財務情況
4、關于貨幣資金。公司期末貨幣資金余額14.63億元，同比減
少12.55%，未受限的貨幣資金為12億元。其中“其他貨幣資金”4.48億元。同時，2018年公司發生利息費用2.28億元，占毛利潤近60%。其中，公司本期向關聯方兵器裝備集團財務有限責任公司（以下簡稱財務公司）支付貸款利息費用1.01億元，并收到財務公司的利息收入364萬元。請公司補充披露：（1）公司財務費用對公司經營業績影響重大，說明公司在面對較大業績壓力的情況下，常年大額舉債，同時保有較多貨幣資金的合理性和必要性；（2）說明公司現有資金后續具體用途，是否存在潛在資金限制性安排；（3）貨幣資金中“其他貨幣資金”的主要構成、用途及存放地點；（4）公司年度內貨幣資金變化趨勢；（5）公司貨幣資金存放機構及對應金額、期限和利率，公司與財務公司之間的貸款、委托貸款與存款金額、期限及利率，并說明公司同時在財務公司存款和大額貸款的合理性，是否存在潛在安排。
公司回復：
（1）2018年末公司貨幣資金余額共計14.63億元，其中非受限資金12億元，貨幣資金較多，主要受生產經營特點影響，公司的貨款回收期多集中在年底，12月20日以后，共計收到貨款多達7.26億元，包含公司新簽訂的特高壓項目預付款約1億元。2018年末保有較多貨幣資金主要是公司用于采購的資金1.85億元，其他維持日常運營的資金1.2億元，用于償還到期融資的資金10.61億元，所以公司的整體的資金余額處于較為合理范圍之內，略有缺口。
（2）結合上述問題回復，2018年末公司現有資金的后續安排主要用于正常的生產經營備料、日常資金周轉及償還到期融資，不存在潛在資金限制性安排。
（3）2018年末貨幣資金中“其他貨幣資金”的情況：
單位：萬元
金融機構名稱 其他貨幣資金
保函保證金 銀承保證金 信用證保證金 其他 小計
兵裝財務公司 - 4,365.38 - 1,050.16 5,415.55
中國工商銀行 15,936.38 2,810.73 1,978.87 20.94 20,746.92
中國農業銀行 - - 15.88 - 15.88
中國銀行 529.91 - - - 529.91
中國建設銀行 4,379.19 - - - 4,379.19
興業銀行 - - 899.61 1,937.90 2,837.51
中信銀行 1,499.11 - - 0.01 1,499.13
光大銀行 2,879.88 - 5,418.51 - 8,298.38
交通銀行 13.60 - - 0.12 13.72
工行印度孟買支行 160.34 - - - 160.34
其他 671.77 - - 190.88 862.65
合計 26,070.18 7,176.11 8,312.87 3,200.01 44,759.17
（4）2018年年度內貨幣資金變化趨勢
2018年一季度到四季度貨幣資金具體情況如下表：
單位：萬元
一季度 二季度 三季度 四季度
一般存款 65,398.83 56,438.51 54,267.09 101,508.38
其中：財務公司 8,570.41 7,682.74 16,842.00 50,049.41
其他金融機構 56,828.42 48,755.77 37,425.09 51,458.97
其他貨幣資金 108,315.21 71,241.43 58,895.89 44,759.17
現金 23.77 33.26 22.03 6.94
合計 173,737.80 127,713.20 113,185.01 146,274.49
公司2018年末貨幣資金余額較年初下降2.74億元，其中一季度到三季度貨幣資金余額總體呈現下降趨勢，四季度略有增長反彈。公司前三季度一般存款余額波動不大，均保持穩定的生產經營周轉資金，但四季度受貨款回收特點影響，集中收到回款及特高壓項目預付款，出現大幅增長。而其他貨幣資金主要為各類保證金陸續到期釋放，呈整體下降趨勢。
（5）貨幣資金存放機構及對應金額、期限和利率等情況
2018年底公司貨幣資金分布具體情況如下表：
單位：萬元
金融機構名稱 現金 一般存款 其他貨幣資金 合計
保函保證金 銀承保證金 信用證保證金 其他 小計
兵裝財務公司 - 50,049.41 - 4,365.38 - 1,050.16 5,415.55 55,464.96
中國工商銀行 - 24,372.65 15,936.38 2,810.73 1,978.87 20.94 20,746.92 45,119.57
中國農業銀行 - 498.90 - - 15.88 - 15.88 514.79
中國銀行 - 4,428.20 529.91 - - - 529.91 4,958.10
中國建設銀行 - 2,687.33 4,379.19 - - - 4,379.19 7,066.52
興業銀行 - 15,974.32 - - 899.61 1,937.90 2,837.51 18,811.83
中信銀行 - 23.77 1,499.11 - - 0.01 1,499.13 1,522.89
光大銀行 - 181.87 2,879.88 - 5,418.51 - 8,298.38 8,480.25
渤海銀行 - 26.16 - - - - - 26.16
交通銀行 - 31.45 13.60 - - 0.12 13.72 45.16
徽商銀行 - 118.12 - - - - - 118.12
三菱銀行 - 216.10 - - - - - 216.10
華潤銀行 - 0.03 - - - - - 0.03
工行印度孟買
支行 - 2,425.78 160.34 - - - 160.34 2,586.12
其他 6.94 474.28 671.77 - - 190.88 862.65 1,343.88
合計 6.94 101,508.38 26,070.18 7,176.11 8,312.87 3,200.01 44,759.17 146,274.49
貨幣資金中印度公司190.88萬元為定期存款，期限一年，利率
6.25%。其余均為活期存款，利率參照中國人民銀行活期存款利率，
兵裝財務公司的活期存款在基準利率基礎上上浮一定比例。其他貨幣
資金中定期保證金5412萬元，期限一年，利率1.35%。
公司與財務公司之間的貸款、委托貸款情況：
本期末，兵裝集團通過財務公司向本公司提供委托貸款9.85億
元，保變電氣在財務公司貸款17億元。
關聯方 金額（萬元） 起始日 到期日 利率
中國兵器裝備集團有限公司 28500 2018.06.15 2019.06.15 4.8850%
中國兵器裝備集團有限公司 30000 2018.06.19 2019.06.19 4.8850%
中國兵器裝備集團有限公司 30000 2018.06.21 2019.06.21 4.8850%
中國兵器裝備集團有限公司 10000 2018.08.15 2020.08.15 4.4500%
兵器裝備集團財務有限責任公司 20000 2018.03.09 2019.03.09 4.3500%
兵器裝備集團財務有限責任公司 10000 2018.03.13 2019.03.13 4.3500%
兵器裝備集團財務有限責任公司 10000 2018.12.28 2019.03.28 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 10000 2018.10.10 2019.01.10 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 10000 2018.10.16 2019.01.16 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 15000 2018.10.17 2019.01.17 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 15000 2018.10.18 2019.01.18 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 15000 2018.10.22 2019.01.22 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 15000 2018.10.23 2019.01.23 5.2200%
兵器裝備集團財務有限責任公司 15000 2018.10.24 2019.01.24 4.3500%
兵器裝備集團財務有限責任公司 20000 2018.02.07 2019.02.07 4.3500%
兵器裝備集團財務有限責任公司 15000 2018.12.27 2019.03.27 5.2200%
結合問題（4）2018年公司分季度貨幣資金情況表可以看出，公
司在兵裝財務公司一般存款一至三季度的資金存放量均保持在1億
元左右，占公司整體一般存款比例分別為13.10%、13.74%、31.04%，
基本保持在合理水平之內，直到四季度出現了大幅增長，達到5億元，
占比為49.31%，存款較多主要是貨款回收較集中，同時確保按期及
時償還貸款，2019年1月份公司在兵裝財務公司貸款到期9.5億元，
并無其他的潛在性安排。
5、關于應收賬款。年報披露，公司本期銷售商品、提供勞務收
到的現金凈額為34.49億元，同比減少25.66%；公司近年來應收賬
款周轉率持續下降，本年度為1.5，為五年來最低。2018年公司應收
賬款占凈資產比例高達187%。請公司：（1）分別列示2017年度和
2018年度公司應收賬款前五名對象、余額及賬齡，與上市公司是否
具有關聯關系及關聯關系類型；（2）結合公司應收賬款的回款情況
與信用期政策，說明應收賬款周轉率持續下降且占資產比重較高的
原因，是否存在逾期賬款，如有，請披露對象、金額、賬齡及未能
回收的原因等；（3）公司應收賬款是否存在回收風險及判斷依據，
如有，請充分提示。
公司回復：
（1）2017年度和2018年度應收賬款前五名對象、余額及賬齡
如下：
單位：億元
年份 客戶名稱 金額 0-6個月 7-12個月 1-2年 2-3年 3-4年
客戶一 4.09 4.09
客戶二 3.06 3.06
2017年 客戶三 1.51 1.51
客戶四 0.85 0.11 0.74
客戶五 0.71 0.10 0.06 0.26 0.29
客戶一 1.87 0.68 1.02 0.17
客戶二 1.41 1.41
2018年 客戶三 1.32 1.32
客戶四 0.78 0.73 0.05
客戶五 0.73 0.73
2017年度和2018年度應收賬款前五名對象為國家電網有限公司與中國南方電網有限責任公司下屬企業、印度國網公司，以上客戶均與本公司無關聯關系。其中，賬齡為一年以上的金額均為產品質保金。
（2）2018年公司銷售商品、提供勞務收到的現金為34.49億元，主要包括預收合同款及回收的應收賬款，公司主要客戶為各大電網及電力公司，客戶信用等級較高，資金狀況良好。貨款結算多采用“預付款、到貨款、投運款、質保金”的結算方式，產品銷售后貨款回收存在較長周期，兩網產品質保期3-5年，故應收賬款占總資產比重較大，但處于行業平均水平。應收賬款周轉率下降主要原因為本年營業收入較上年同期減少27.61%。
同行業應收賬款占總資產比重情況
單位名稱 應收賬款占總資產比重
保變電氣 25%
對標企業1 25%
對標企業2 12%
對標企業3 51%
對標企業4 58%
對標企業5 17%
對標企業6 25%
平均水平 30%
公司存在逾期應收賬款0.97億元，主要是由兩網以外的公司形
成，目前已按賬齡計提壞賬準備0.64億元，應收賬款凈額0.33億元。
大額逾期賬款明細如下：
單位：萬元
序 往來單位名稱 余額合計 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上 未收回原因
號
1 客戶1 1,583.20 1,583.20 客戶資金緊張
客戶機組發電率較低，
2 客戶2 614.14 614.14 導致資金緊張。我方作
為原告已提起仲裁，正
在仲裁階段。
總包項目，該工程尚未
3 客戶3 547.22 230.40 4.21 312.62 通過整體驗收，因此外
方尚未支付總包公司
質保金。
4 客戶4 486.40 486.40 客戶資金緊張
5 客戶5 481.20 481.20 用戶機組發電率較低，
導致資金緊張
6 客戶6 435.00 435.00 總包項目，業主尚未支
付總包公司質保金
7 客戶7 432.00 432.00 客戶資金緊張
8 客戶8 429.50 429.50 客戶機組發電率較低，
導致資金緊張
9 客戶9 306.80 306.80 客戶資金緊張，2019
年5月已全部收回
10 客戶10 300.00 - 300.00 存在糾紛，正在仲裁階
段
（3）公司主要客戶為國家電網有限公司與中國南方電網有限責
任公司下屬企業，其中對國家電網有限公司及下屬企業的銷售占營業
收入比56.14%，客戶信用等級較高，資金狀況良好，應收賬款尚未存
在回收風險。
6、關于其他應收款。年報披露，公司其他應收款期末凈額1.91
億元，同比增長144.72%。其他應收款中，“代償貸款”余額為4.08
億元，“往來款項”余額為1.23億元。請公司：（1）分別披露上述“代
償貸款”和“往來款項”的具體內容、性質、涉及對象、金額、形成時
間、期限、利率等情況，是否已履行相應決策和審批程序，代償和
往來對象是否涉及關聯方；（2）說明其他應收款大幅增長的原因，
是否屬于非經營性占用；（3）分別列示2017年度和2018年度公
司其他應收賬款按凈額大小排名的前五名對象、金額及賬齡，與上
市公司是否具有關聯關系及關聯關系類型。
公司回復：
（1）上述“代償貸款”和“往來款項”的具體情況
報告期末公司其他應收款余額14.70億元，其中代償貸款4.08億
元，涉及關聯方。主要是公司為天威四川硅業有限責任公司（以下簡
稱“四川硅業”）代償中國進出口銀行1.39億元，中國銀行0.35億元，
兵裝財務公司2.34億元，均履行相應決策和審批程序。具體情況如
下：
單位：萬元
代償款項 金額 代償日期 說明
中國進出口銀行貸款 13,885.24 2013.07.19 2008年中國進出口銀行為四川硅業發放的項目貸
款，由股東按股比擔保，原貸款期限5年，利率5.643%
兵裝財務公司貸款 23,435.57 2013.11.28 2009-2010年兵裝財務公司為四川硅業發放的項目貸
款，由股東按股比擔保，原貸款期限5年，利率5.472%
中國銀行貸款 3,494.22 2013.12.03 2008-2009年中國銀行為四川硅業發放的項目貸款，
由股東按股比擔保，原貸款期限5年，利率5.4144%
合計 40,815.03
往來款項1.23億元，均履行相應審批手續，具體情況如下：
單位：萬元
款項性質 期末余額 說明 是否關聯方
押金保證金 3,617.41 主要是支付給中遠海運租賃有限公司等公司的押金 否
保證金
保證金 2,210.93 主要是公司參與投標過程中支付給中電技國際招標 否
有限公司等的投標保證金
備用金 1,516.05 主要是公司內部備用金 否
代收代付款 459.22 主要是公司應收保定天威風電科技有限公司等單位 是
的返還工資
訴訟應收款 1,033.53 主要是公司子公司涉訴案件應收保定市競秀區人民 否
法院等的款項
水電熱等費用 1,464.05 主要是公司子公司應收保定天威電力線材有限公司 是
的水電熱等費用
非生產性材料費用 718.10 主要是公司子公司應收保定天威寶峰醫療器械有限 否
等款項 公司其他費用
非生產性材料費用 660.00 主要是公司子公司應收天威賽利涂層有限公司其他 否
等款項 費用
非生產性材料費用 643.16 主要是公司應收ShivaEngineeringWorks等其他非 否
等款項 關聯方非生產性材料或其他費用等
合計 12,322.45 / /
（2）其他應收款期末大幅增長的原因：
2019年3月29日，公司收到四川省新津縣人民法院（以下簡稱
“新津法院”）（2015）新津民破字第1-5號《民事裁定書》，新津法院
裁定認可天威四川硅業有限責任公司管理人的《天威四川硅業有限責
任公司破產財產分配方案》，根據《四川省新津縣人民法院民事裁定
書》及《天威四川硅業有限責任公司破產財產分配方案》，本公司預
計將獲得1.34億元的債權清償。根據《企業會計準則第29號――資
產負債表日后事項》“第四條企業發生的資產負債表日后調整事項，
應當調整資產負債表日的財務報表。第五條第（二）項資產負債表日
后取得確鑿證據，表明某項資產在資產負債表日發生了減值或者需要
調整該項資產原先確認的減值金額”規定，公司轉回壞賬準備1.34億
元。
其他應收款賬面余額與期初相比基本持平，壞賬準備較期初減少
1.33億元，賬面價值期末較期初增加1.13億元。其他應收款大幅增
長主要是公司根據上述事項轉回壞賬準備1.34億元所致。
（3）公司2017年度和2018年度按欠款方歸集的期末凈值前五
名的其他應收款情況分別如下表：
截至2017年12月31日按欠款方歸集的期末凈值前五名的其他
應收款情況表
單位：萬元
序號 往來單位名稱 期末余額 期末壞賬準 凈額 賬齡 是否關
備余額 聯方
1 中遠海運租賃有限公司 1,650.00 1,650.00 7個月-1年 否
2 光大金融租賃股份有限公司 1,570.00 261.00 1,309.00 2-3年 否
3 國網國際融資租賃有限公司 880.00 880.00 7個月-1年 否
4 北京國電工程招標有限公司 297.18 14.52 282.66 一年以內 否
5 國網物資有限公司 256.46 8.25 248.21 一年以內 否
合計 4,653.64 283.77 4,369.87 / /
截至2018年12月31日按欠款方歸集的期末凈值前五名的其他應收款情況表
單位：萬元
序 往來單位名稱 期末余額 期末壞賬準備 凈額 賬齡 是否關
號 余額 聯方
天威四川硅業有限責任 0-5年及5 是
1 公司 134,727.08 121,368.04 13,359.04 年以上
2 中遠海運租賃有限公司 1,650.00 1,650.00 1-2年 否
3 保定市競秀區人民法院 853.11 853.11 6個月內 否
國網物資有限公司 一年以內、 否
4 240.70 15.31 225.39 1-2年
合肥城市軌道交通有限 7個月-1年 否
5 公司 141.00 7.05 133.95
合計 137,611.89 121,390.40 16,221.49 / /
7、關于存貨。公司本期計提存貨跌價準備1.64億元，轉回1.63億元。其中，對在產品、庫存商品分別計提5105萬元、1.12億元，轉回8146萬元、8068萬元。公司存貨跌價準備計提額逐年增長，2016年至今已增長134.75%；轉回額持續波動，2016年至2018年分別轉回1.37億元、6181萬元和1.62億元。請公司補充披露：（1）結合存貨構成、成本、售價等因素，說明本期計提與轉回存貨跌價
準備的主要判斷因素及上述因素對公司業務的影響；（2）分庫齡階段披露存貨金額，以及各個庫齡階段計提跌價準備的政策、比例和金額；（3）結合同行業可比公司情況，說明存貨跌價準備計提額大幅增長且轉回額持續波動的原因，以及是否存在利用大額計提存貨跌價準備、未來年度利用存貨跌價準備轉回分別進行利潤調節的動機。請年審會計師核查并發表意見。
公司回復：
（1） 公司計提與轉銷存貨跌價準備的分析
公司存貨跌價準備計提額逐年增長主要是因為近幾年變壓器市場競爭激烈，產品售價持續走低，同時產品生產周期較長，原材料價格逐年上漲，產品成本逐年上升。公司采用訂單式生產模式，已計提存貨跌價準備產品可正常實現銷售，公司存貨跌價準備的減少因領用或者銷售而實現轉銷，并非轉回存貨跌價準備。
公司2018年末存貨構成及跌價準備余額情況如下表：
單位：萬元
存貨類別 期末存貨賬 跌價準備本年計 跌價準備本年 期末跌價準 計提比
面余額 提金額 轉銷金額 備余額 例（%）
原材料 27,685.37 63.59 40.40 2,807.05 10.14
在產品 26,801.84 5,104.80 8,145.98 6,577.51 24.54
庫存商品 77,866.56 11,238.43 8,067.70 17,649.04 22.67
周轉材料 31.40
合計 132,385.17 16,406.82 16,254.08 27,033.60 20.42
截至2018年末，存貨賬面余額132,385.17萬元，本期計提存貨跌價準備16,406.82萬元，存貨跌價準備余額27,033.60萬元，跌價準備占賬面余額比重為20.42%。
公司本期存貨跌價準備轉銷金額為16,254.08萬元，其中：原材料轉銷40.40萬元，主要系本期原材料領用導致；在產品轉銷8,145.98萬元，主要系在產品領用導致；庫存商品轉銷8,067.70萬元，主要系
庫存商品實現對外銷售。公司采用訂單式生產模式，已計提存貨跌價
準備產品可正常實現銷售。
（2） 公司期末存貨庫齡表
根據《企業會計準則第1號-存貨（2006）》，公司對期末存貨按
賬面成本與可變現凈值孰低原則計量，賬面成本高于其可變現凈值
的，計提存貨跌價準備，而非按照存貨庫齡計提跌價準備。公司期末
存貨庫齡情況如下:
單位：萬元
原材料 在產品 庫存商品 周轉材料
庫齡 跌價準備 計提比 跌價準備 計提比 跌價準備 計提 賬面余 跌價 計提
賬面余額 余額 例（%） 賬面余額 余額 例（%） 賬面余額 余額 比例 額 準備 比例
（%） 余額 （%）
1年以內（含1
22,771.07 24,007.07 5,127.03 21.36 59,236.33 11,164.33 18.85 31.40
年）
1-2年（含2年） 918.05 246.84 2,674.76 26.80 1.00
2年以上 3,996.25 2,807.05 70.24 2,547.93 1,450.48 56.93 15,955.47 6,457.91 40.47
合計 27,685.37 2,807.05 10.14 26,801.84 6,577.51 24.54 77,866.56 17,649.04 22.67 31.40
具體計提政策如下表：
項目 存貨跌價準備計提政策
原材料 在產品 產成品
計提政策 賬面成本高于可 在產品達到銷售狀態的預計成本費用 賬面成本高于可變現凈值的部
變現凈值部分 總額高于可變現凈值部分 分
為執行銷售合同而持有的存貨的按合 為執行銷售合同而持有的存貨
可變現凈 一般銷售價格為 同價格為基礎計算；無銷售合同而持有 的按合同價格為基礎計算；無
值計算 基礎 的存貨以一般銷售價格為基礎計算 銷售合同而持有的存貨以一般
銷售價格為基礎計算
（3）公司主營大型電力變壓器及配件的制造與銷售，主導產品
為220kV-1000kV超高壓、大容量變壓器。公司產品采用訂單式生產
模式，通過公開投標獲得產品訂單，簽訂合同后按照產品交付進度組
織生產。產品從備料、排產、測試至完全發運周期一般為6個月至2
年，產品自生產完成至驗收周期一般為1個月至9個月，存貨的生產
及周轉周期均較慢，因此存貨跌價準備轉銷金額出現持續波動。
參考近三年同行業可比公司情況，存貨跌價準備計提與轉回或轉銷情況如下：
單位：萬元
2016年 2017年 2018年
單位名稱 跌價準備 跌價準備轉回或 跌價準備 跌價準備轉回或 跌價準備 跌價準備轉回或
計提金額 轉銷金額 計提金額 轉銷金額 計提金額 轉銷金額
可比公司1 5,946.23 2,118.09 2,822.42 1,059.75 8,817.64 3,996.95
可比公司2 11,807.93 12,082.80 8,558.64 11,161.19 10,061.09 9,774.53
保變電氣 6,990.03 13,680.07 13,026.50 6,181.46 16,406.82 16,254.09
公司電力變壓器產品材料成本占產品成本的比重在70%以上，近三年，生產所用的硅鋼片、電磁線、變壓器油、油箱等主要原材料的價格持續上漲；近年來輸變電產業市場供求失衡，變壓器產品市場售價持續走低，導致存貨跌價準備計提額逐年增長。經過公司近三年存貨跌價準備計提與轉銷數據變化情況及與同行業可比公司對比，變壓器行業因單筆訂單的成本與可變現凈值差異情況不同、變壓器生產周期長、原材料價格波動等因素，導致存貨跌價準備計提及轉銷數據波動較大。公司不存在利用大額計提存貨跌價準備、未來年度利用存貨跌價準備轉回進行利潤調節的情況。
會計師意見：
核查過程：
1.保變電氣存貨跌價準備計提額逐年增長主要是因為近幾年變壓器市場競爭激烈，產品售價持續走低，同時產品生產周期較長，原材料價格逐年上漲，產品成本逐年上升。公司采用訂單式生產模式，已計提存貨跌價準備產品可正常實現銷售，公司存貨跌價準備的減少因領用或者銷售而實現轉銷，并非因價值回升轉回。
2018年末，保變電氣存貨按類別計提的跌價準備具體情況如下：
單位：萬元
存貨類別 期末存貨賬面 跌價準備本年計提 跌價準備本年轉銷 期末跌價準備 計提比例
余額 金額 金額 余額 （%）
原材料 27,685.37 63.59 40.40 2,807.05 10.14
在產品 26,801.84 5,104.80 8,145.98 6,577.51 24.54
庫存商品 77,866.56 11,238.43 8,067.70 17,649.04 22.67
周轉材料 31.40
合計 132,385.17 16,406.82 16,254.08 27,033.60 20.42
截至2018年末，存貨賬面余額132,385.17萬元，本期計提存貨
跌價準備16,406.82萬元，存貨跌價準備余額27,033.60萬元，跌價準
備占賬面余額比重為20.42%。
本期存貨跌價準備轉銷金額為16,254.08萬元，其中：原材料轉
銷40.40萬元，主要系本期原材料領用導致；在產品轉銷8,145.98萬
元，主要系在產品領用導致；庫存商品轉銷8,067.70萬元，主要系庫
存商品實現對外銷售導致。
我們執行了以下審計程序對存貨跌價準備計提的合理性進行了
核實：
（1）了解和評價管理層與存貨跌價準備計提相關的關鍵內部控
制的設計和運行有效性；
（2）獲取存貨跌價準備計算表；
（3）對存貨可變現凈值以及存貨跌價準備計提金額進行復核，
將管理層確定可變現凈值時的估計售價、至完工時發生的成本、銷售
費用以及相關稅金等與實際發生額進行核對；
（4）結合存貨監盤程序，檢查存貨的性質及狀況，并對長庫齡
存貨進行重點檢查，對存在減值跡象的存貨分析其跌價準備計提的合
理性。
2.2018年末，保變電氣存貨按庫齡的跌價準備具體情況如下：
單位：萬元
原材料 在產品 庫存商品 周轉材料
庫齡 跌價準備 計提比 跌價準備 計提比 跌價準備 計提 賬面余 跌價 計提
賬面余額 余額 例（%） 賬面余額 余額 例（%） 賬面余額 余額 比例 額 準備 比例
（%） 余額 （%）
1年以內（含1 22,771.07 24,007.07 5,127.03 21.36 59,236.33 11,164.33 18.85 31.40
年）
1-2年（含2年） 918.05 246.84 2,674.76 26.80 1.00
2年以上 3,996.25 2,807.05 70.24 2,547.93 1,450.48 56.93 15,955.47 6,457.91 40.47
合計 27,685.37 2,807.05 10.14 26,801.84 6,577.51 24.54 77,866.56 17,649.04 22.67 31.40
根據《企業會計準則第1號-存貨（2006）》，保變電氣期末存貨
按賬面成本與可變現凈值孰低原則計量，賬面成本高于其可變現凈值
的，計提存貨跌價準備，而非按照存貨庫齡計提跌價準備。
保變電氣對不同類別的存貨，具體計提跌價準備政策如下：
計提原材料跌價準備政策：原材料以一般銷售價格為基礎計算可
變現凈值，賬面成本高于可變現凈值部分計提跌價準備。
計提在產品跌價準備政策：在產品以所生產庫存商品的估計售價
減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的
金額確定其可變現凈值，賬面成本高于可變現凈值部分計提跌價準
備。為執行銷售合同而持有的在產品按合同價格確定估計售價，無銷
售合同而持有的在產品按一般銷售價格確定估計售價。
計提庫存商品跌價準備政策：庫存商品以其估計售價減去估計的
銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值，賬面成本高于可變
現凈值部分計提跌價準備。為執行銷售合同而持有的庫存商品按合同
價格確定估計售價，無銷售合同而持有的庫存商品按一般銷售價格確
定估計售價。
3．近三年，同行業可比公司存貨跌價準備具體情況如下：
單位：萬元
2016年度 2017年度 2018年度
各公司 跌價準備 跌價準備轉回 跌價準備 跌價準備轉回 跌價準備計 跌價準備轉回
計提金額 或轉銷金額 計提金額 或轉銷金額 提金額 或轉銷金額
可比公司1 5,946.23 2,118.09 2,822.42 1,059.75 8,817.64 3,996.95
可比公司2 11,807.93 12,082.80 8,558.64 11,161.19 10,061.09 9,774.53
保變電氣 6,990.03 13,680.07 13,026.50 6,181.46 16,406.82 16,254.09
保變電氣電力變壓器產品材料成本占產品成本的比重在70%以
上，近三年，生產所用的硅鋼片、電磁線、變壓器油、油箱等主要原材料的價格持續上漲；近三年，受國家電力投資進度放緩影響，變壓器市場競爭激烈，產品售價持續走低，導致存貨跌價準備計提額逐年增長。保變電氣主營業務為大型電力變壓器及配件的制造與銷售，主導產品為220kV-1000kV超高壓、大容量變壓器。公司產品采用訂單式生產模式，產品從備料、排產、測試至完全發運周期一般為6個月至2年，產品自生產完成至驗收周期一般為1個月至9個月，存貨的生產及周轉周期均較慢，因此存貨跌價準備轉銷金額出現持續波動。
通過與同行業公司對比分析，近三年，同行業公司存貨跌價準備的計提金額均出現波動，存貨跌價準備的轉銷金額同步持續波動。
核查結論:
通過上述核查，我們認為保變電氣本期存貨跌價準備計提和轉銷金額是合理的，是與其生產經營特點及所處的行業狀況相適應的，不存在利用計提和轉銷存貨跌價準備進行利潤調節的情況。
8、關于在建工程。截止報告期末，公司在建項目建設進度均接近100%，但后續建設進展緩慢。其中，技改技措項目、特高壓項目投資等早在2014年底工程進度即已超過95%，但至今上述在建項目尚有余額1053萬元。請公司明確以下問題：（1）項目轉固緩慢原因，是否存在已實際投產的情況；（2）相關項目的建設進度具體情況，是否已具備轉入固定資產的條件；（3）鑒于長期未轉固，是否存在減值跡象及判斷依據。
公司回復：
（1）項目轉固緩慢的原因
公司的在建工程技改技措項目、特高壓項目均由若干個工程合同組成，絕大部分主體合同已投產、轉固，在建未轉固項目因實施較晚，
還未達到預定可使用狀態，尚未轉固。
（2）主要項目建設進度具體情況
技改技措項目1010萬元主要是：
一是道路改造物資存放場地地面硬化、便道施工等戶外施工320.76萬元：因按照消防要求（生活水與消防水分離）進一步改造完善，尚未達到預定可使用狀態，不具備轉固條件。
二是廠房改造258.62萬元：按照產品工藝要求進行部分改造，并按照政府質檢、消防等部門驗收要求進行整改完善，尚未達到預定可使用狀態，不具備轉固條件。
三是財務共享建設339.93萬元：根據公司整體的管控需要，財務共享中心應用模塊不斷拓展，部分模塊尚在建設實施階段，尚未達到預定可使用狀態，不具備轉固條件。
特高壓項目42.85萬元主要是：結構零部件廠房建造42.85萬元，按照政府質檢、消防等部門要求進行整改完善，尚未達到預定可使用狀態，不具備轉固條件，預計2019年可完成轉固。
（3）是否存在減值跡象判斷依據
技改技措項目是多個項目匯總，每年發生的新項目都統一在此項目核算，在建工程中核算為公司生產經營用在建項目，待其達到預定可使用狀態轉固后為公司服務于公司生產經營，故資產不存在減值跡象。
9、關于負債。根據年報，公司期末短期負債（短期借款+一年內到期的非流動負債）合計34億元，近五年公司資產負債率均高于85%。請公司：（1）結合業務開展對資金需求的實際情況，說明上述借款的合理性及合規性，詳細披露上述借款的資金用途；（2）核實一年內到期債務的具體情況，并結合資金受限情況、短期借款規
模、現金流情況等，分析公司的短期償債能力、是否存在短期償債風險以及相應的應對措施。
公司回復：
（1）公司期末短期負債34億元，主要是公司前期以自有資金為天威四川硅業有限責任公司、樂山樂電天威硅業科技有限責任公司兩家新能源公司代償及提供委托貸款共計19.38億元，導致需要增加短期借款來補充生產經營資金缺口，及按期回售“11天威債”16億元后，為滿足生產經營性資金需求，公司短期借款規模較大。
（2）一年內到期債務情況
一年內到期的債務中短期借款32.27億元，一年內到期的長期借款1.5億元，一年內到期的融資租賃款0.55億元，共計34.32億元。目前一年內到期的長期借款1.5億元已于2019年3月份已經全部償還。
公司2018年末資產負債率為86.62%，流動比率為0.82，速動比率為0.65，負債水平總體偏高，但結合公司目前生產經營情況，尚不存在較大財務風險，原因如下：
①公司未受限資金12億元可用于償還貸款。
②公司客戶群主要為各大電網及電力公司等優質客戶，客戶信用度較高，能按期歸還貨款，公司2018年實現經營活動現金凈流量4.86億元，且公司新中標了張北-雄安、青海-河南等特高壓項目，市場占有率穩步提升，生產經營狀況良好。
③公司與各合作銀行均保持著長期穩定的聯系，2018年度公司共獲得各銀行綜合授信121.72億元，與去年持平，各項融資業務正常進行，按時還本付息，償債風險較低。
10、關于現金流。2018年公司虧損8.17億元，與報告期經營活
動產生的現金凈流量凈額4.86億元差異較大。公司2016年與2017
年經營活動產生的現金凈流量凈額占凈利潤比也分別高達4.68倍和
4.64倍。報告期內，公司收到與支付的其他與經營活動有關的現金
中，往來款分別為2390萬元與1.28億元。請公司：（1）結合經營
環境、行業經營特征、生產經營情況、同行業可比公司情況等，說
明公司連續多年經營活動現金流與業績相比出現一定偏差的原因；
（2）分別補充披露本期公司收到與支付的其他與經營活動有關的現
金中，收到與支付的各種往來款的主要款項內容、對象、金額，交
易背景，并核實往來款的主要交易方與上市公司是否存在關聯關
系。
公司回復：
（1）公司連續多年經營活動現金流與業績相比出現一定偏差的
原因
2016-2018年間接法現金流量表
單位：萬元
補充資料 2016年 2017年 2018年
1.將凈利潤調節為經營活動現金流量： ―― ―― ――
凈利潤 10,967.23 7,161.98 -84,002.15
加：資產減值準備 15,130.67 23,038.99 47,793.12
信用減值損失（新金融準則） 0.00 0.00 0.00
固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產 12,844.09 14,120.85 14,670.72
折舊
無形資產攤銷 6,119.85 5,797.76 5,763.92
長期待攤費用攤銷 136.81 126.75 197.93
處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失 44.54 134.72 -42.65
（收益以“－”號填列）
固定資產報廢損失（收益以“－”號填列） 0.00 0.00 29.04
公允價值變動損失（收益以“－”號填列） 0.00 0.00 0.00
財務費用（收益以“－”號填列） 26,667.99 28,527.13 23,893.84
投資損失（收益以“－”號填列） -1,310.72 -18,627.77 3,208.94
遞延所得稅資產減少（增加以“－”號填列） -559.37 -400.87 -874.03
遞延所得稅負債增加（減少以“－”號填列） -37.82 0.00 0.00
存貨的減少（增加以“－”號填列） 28,702.74 -44,146.77 16,398.55
經營性應收項目的減少（增加以“－”號填列） -112,599.78 47,523.59 94,256.35
經營性應付項目的增加（減少以“－”號填列） 64,888.03 -29,542.20 -72,697.25
其他 0.00 0.00 0.00
經營活動產生的現金流量凈額 50,994.25 33,714.15 48,596.34
公司2016-2018年公司凈利潤為1.1億元、0.72億元、-8.4億元，按照間接法調整后經營性現金流量凈額分別為5.1億元、3.37億元、
4.86億元。由上表可知：影響凈利潤的主要因素資產減值準備、固定
資產折舊、無形資產攤銷、財務費用等，并不影響公司經營活動現金
凈流量。
（2）本期公司收到與支付的其他與經營活動現金情況：
①收到其他與經營活動有關的現金-往來款：
單位：萬元
款項內容 金額 是否關聯方
退回保稅周轉金 1,251.53 否
退回中標服務費、保險費 254.72 否
返還勞務派遣費 218.02 是
退回境外稅務機關往來款 159.49 否
其他小額匯總 506.23 否
合計 2,389.99
本期收到的稅款周轉金主要是收到天津和北京海關退回的池銘
（北京）國際物流有限公司保稅周轉金；收到的中標服務費、保險費
主要是收到的中金支付有限公司和中國太平洋財產保險股份有限公
司退回的中標服務費和保險費；收到的勞務派遣費主要是收到保定天
威集團有限公司和云南變壓器電氣股份有限公司返還的勞務派遣費；其他小額匯總主要是收到的非關聯方其他款項。
②支付其他與經營活動有關的現金-往來款：
單位：萬元
款項內容 金額 是否關聯方
保稅周轉金 6,415.62 否
投標保證金 5,161.41 否
訴訟賠償款 853.11 否
其他小額匯總 407.67 否
合計 12,837.81
本期支付的保稅周轉金主要是支付給池銘（北京）國際物流有限公司與進口相關的保稅周轉金；支付的投標保證金主要是支付給客戶與投標相關的保證金；支付的訴訟賠償款主要是支付給保定市競秀區人民法院的賠償款；其他小額匯總主要是支付給非關聯方的保險費等款項。
11、關于費用。年報披露，2018年公司管理費用、銷售費用、研發費用中的“其他”項發生額分別為2567萬元、1953萬元和580萬元，合計5100萬元，請分別補充披露上述“其他”項的費用明細及對應金額。
公司回復：
2018年公司管理費用、銷售費用、研發費用分別為1.31億元、2.20億元、1.20億元，“其他項”分別為1,953.19萬元、2,567.17萬元、580萬元，分別占相應費用總額的14.88%、11.67%、4.82%。
（1）銷售費用“其他”項費用明細表
單位：萬元
項目 金額
三包費 964.82
運輸費 465.14
業務經費 350.31
辦公費 172.92
合計 1,953.19
（2）管理費用“其他”項費用明細表
單位：萬元
項目 金額
聘請中介機構費用 607.07
外派人員費用 215.87
運輸費 199.25
倉庫經費 190.68
警衛消防費 184.45
其他-雜項 147.31
保潔費 144.68
董事會費 119.31
停產費用 119.23
微機系統維護費 104.25
訴訟費 88.12
綠化費 62.23
安全生產費 61.42
殘保金 58.57
咨詢費 58.25
取暖費 40.96
認證費 40.36
勞動保護費 35.18
黨務經費 29.92
存貨盤虧及毀損 17.34
長期待攤費用攤銷 14.78
協會會費 14.58
低值易耗品攤銷 13.36
合計 2,567.17
（3）研發費用“其他”項費用明細表
單位：萬元
項目 金額
技術服務費 506.94
制圖費用 19.38
燃料動力 11.12
修理費 10.83
辦公費 10.26
運輸費 9.10
試驗費 6.60
專利費 2.45
保潔費 2.38
認證費 0.57
校驗費 0.54
檢測費用 0.31
合計 580.48
12、關于投資收益。報告期內公司投資收益為-3209萬元，去年同期為1.86億元，波動幅度較大。請公司補充披露：（1）投資收益波動的主要原因，及對公司盈利能力穩定性的影響程度；（2）截至
目前，長期股權投資標的的業績情況以及其他主要財務數據；（3）投資標的的生產經營狀況是否出現重大變化及判斷依據。
公司回復：
（1） 投資收益波動的主要原因
2017、2018年度投資收益情況表
單位：萬元
項目 本期發生額 上期發生額
權益法核算的長期股權投資收益 -3,208.94 1,583.65
其中：對保定多田確認投資收益 -2,352.41 415.93
對亞東亞公司確認投資收益 -853.91 1,215.77
對瑞恒套管公司確認投資收益 5.03 -34.89
對大連北瑞確認投資收益 -7.66 -13.15
處置長期股權投資產生的投資收益 0.00 17,044.12
其中：處置子公司西藏華冠確認投資收益 0.00 14,063.71
處置子公司今三公司確認投資收益 0.00 2,980.41
合計 -3,208.94 18,627.77
2017年和2018年公司投資收益波動主要是公司2017年聚焦主業，處置子公司西藏天威華冠科技股份有限公司和保定天威今三橡膠工業有限公司確認投資收益1.70億元所致。處置長期股權投資產生的投資收益系公司經營發展需要，對企業盈利能力的穩定性有一定影響，2018年受輸變電行業整體形勢及環保政策影響多田公司和亞東亞公司經營業績下滑，使公司權益法投資收益產生一定波動，但對企業盈利能力的穩定性影響較小。
（2）截至目前，公司長期股權投資標的均為公司的聯營企業，分別為保定多田、亞東亞公司、瑞恒套管公司、大連北瑞和四川新光硅業科技有限公司（以下簡稱“新光硅業”），因新光硅業目前處于破產清算中，且對其長投凈額已計提至零，不會對公司產生影響，重要聯營企業主要財務數據如下：
重要聯營企業的主要財務信息表
單位：萬元
2018.12.31余額/2018年度發 2019.03.31余額/2019年
生額 1-3月發生額
項目 重慶市亞東 保定多田冷 重慶市亞東 保定多田
亞集團變壓 卻設備有限 亞集團變壓 冷卻設備
器有限公司 公司 器有限公司 有限公司
流動資產 17,239.62 19,562.32 11,201.02 13,343.44
非流動資產 4,618.49 3,801.16 4,618.49 3,701.91
資產合計 21,858.11 23,363.48 15,819.51 17,045.35
流動負債 9,364.73 7,002.32 3,694.77 4,563.23
非流動負債 0.00 3,627.96 0.00 498.96
負債合計 9,364.73 10,630.27 3,694.77 5,062.19
少數股東權益 0.00 0.00 0.00 0.00
歸屬于母公司股東權益 12,493.38 12,733.20 12,124.75 11,983.16
按持股比例計算的凈資產份額 2,498.68 6,239.27 2,424.95 5,871.75
調整事項 -101.78 0.00 -101.78 0.00
--商譽 0.00 0.00 0.00 0.00
--內部交易未實現利潤 0.00 0.00 0.00 0.00
--其他 -101.78 0.00 -101.78 0.00
對聯營企業權益投資的賬面價值 2,396.89 6,239.27 2,323.17 5,871.75
存在公開報價的聯營企業權益投資的公允價值 0.00 0.00 0.00 0.00
營業收入 13,793.59 10,412.69 1,155.85 1,903.23
凈利潤 -4,269.53 -4,800.83 -368.63 -750.04
終止經營的凈利潤 0.00 0.00 0.00 0.00
其他綜合收益 0.00 0.00 0.00 0.00
綜合收益總額 -4,269.53 -4,800.83 -368.63 -750.04
本年度收到的來自聯營企業的股利
（3）投資標的生產經營狀況
目前保定多田公司生產經營正常，2019年1季度，虧損為750
萬元，主要是提前償還貸款發生費用、補提職工安置費等造成，2019
年4月和5月均實現了單月的盈利。
亞東亞公司正在進行解散清算。
13、關于募集資金。公司2018年到賬募集資金11.06億元，截
止報告期末，已全額投入，其中用于補流5.06億元，償還貸款6億元。請公司補充披露補流資金的具體流向及相關金額。
公司回復：
公司用于補充流動資金的5.06億元主要流向是：
（1） 購買商品、接受勞務支付的現金4.88億元。
（2） 支付職工工資0.18億元。
14、關于壞賬轉回。根據年報，公司已轉回2013年計提的與天威四川硅業相關的壞賬準備1.34億元。2019年3月29日，公司公告根據法院裁定結果，公司預計將獲得天威四川硅業有限責任公司（以下簡稱天威四川硅業）破產清算約1.3億元的債權清償。截止公告日，公司尚未收到相關款項。請公司補充披露：（1）上述款項的可回收性與預計到賬時間；（2）結合法院裁定的時點、天威四川硅業現有資產負債情況與清償程序進展等，說明公司及評估機構確認上述款項轉回額度的依據及合理性，本期轉回上述壞賬準備是否已滿足相應條件，該會計處理是否足夠審慎，是否存在提前轉回以進行利潤調節的情況。
公司回復：
（1）上述款項回收不存在問題，截止目前，公司已收到1.34億元債權清償款。
（2）2016年1月，新津縣法院裁定宣告四川硅業破產?，F階段四川硅業處于破產清算財產分配階段。依據2019年3月29日新津縣法院裁定確認的《天威四川硅業有限責任公司破產財產分配方案》，四川硅業可供分配破產財產總額為2.41億元，普通債權、職工債權、稅務債權、合計20.54億元。按照破產財產分配方案，保變電氣本次分配可實現債權回收1.34億元。
主要依照以下規定：“《企業會計準則第29號--資產負債表日后事項》第二章資產負債表日后調整事項
第四條企業發生的資產負債表日后調整事項，應當調整資產負債表日的財務報表。
第五條企業發生的資產負債表日后調整事項，通常包括下列各項：(二)資產負債表日后取得確鑿證據，表明某項資產在資產負債表日發生了減值或者需要調整該項資產原先確認的減值金額?！?
該事項屬于資產負債表日后調整事項，對資產負債表日的財務報表進行調整，所以本期轉回天威四川硅業壞賬準備是滿足相應條件，該會計處理足夠審慎，不存在提前轉回以進行利潤調節的情況。
15、關于可供出售資產減值。根據年報，公司本期計提資產減值損失4.78億元，其中可供出售金融資產減值損失4.02億元，主要系計提保定天威英利新能源有限公司（以下簡稱"天威英利"）相關減值，而2016年、2017年公司對其計提減值額分別為2745萬元、4864萬元。請公司補充披露：（1）截至目前，天威英利的資產、凈資產、營業收入、凈利潤等主要財務數據；（2）天威英利的生產經營狀況何時開始惡化、惡化過程及原因；（3）天威英利股權出現大額減值的原因與具體時點；（4）公司及評估機構確認天威英利股權價值的依據、合理性、具體測算過程及相關參數，是否存在一次性計提以進行財務大洗澡的行為，該會計處理是否足夠審慎。
公司回復：
（1）天威英利主要財務數據：對天威英利的應收款項按照保變電氣賬齡分析法采用的賬齡區間進行劃分，并據此測算應計提的壞賬準備，截至2018年12月31日，天威英利經評估后的資產總額為41.74億元，凈資產為10.92億元；2018年度實現營業收入為1.57億
元，實現凈利潤為-19.74億元。截至2019年3月31日，天威英利調整后的資產總額為41.39億元，凈資產為10.49億元；2019年1-3月實現營業收入為2,137.81萬元，扣除資產減值損失后實現凈利潤為-7,381.69萬元。
（2）生產經營狀況惡化過程及原因：
天威英利公司歷史年度主要為出口業務，銷售模式主要針對國際市場，自美國與歐盟對中國光伏產品“雙反”（反補貼、反傾銷）政策以來，對天威英利公司整體運營產生了巨大影響。天威英利自2015年三季度起，天威英利調整經營模式，主營業務已處于停產狀態，將鑄錠、硅片、電池、組件生產工序外包，通過收取租賃費的形式以保證企業的持續經營。出現債券違約，未能按期足額2010年度第一期中期票據本金3.57億元。
2016年，天威英利經營狀況不佳，現金流短缺，未能到期兌付2011年度第一期中期票據，主營業務光伏電池組件業務已停滯，僅剩部分眾包租賃業務。
2017年，仍靠部分眾包業務維持基本經營，2017年美元匯率大幅貶值，本年形成匯兌損失7,057.06萬元，較上年同期增加1.64億元。
2018年6月，英利綠色能源控股有限公司（以下簡稱“英利控股”）退出紐交所主板交易，天威英利作為其重要子公司，受其影響經營狀況出現明顯惡化。應收款項大額計提壞賬準備，由于連續虧損，未能償還逾期中期票據，大幅增加罰息；營業收入大幅下降，經營虧損持續擴大。
天威英利持續虧損，財務狀況不斷惡化，凈資產大幅減少。2015年至2018年，凈資產分別為455,919.38萬元、346,634.68萬元、
321,018.82萬元、109,174.48萬元。
（3） 天威英利股權出現大額減值的原因與具體時點：
2018年，天威英利經營狀況出現明顯惡化，應收款項大額計提壞賬準備；未能償還逾期中期票據，大幅增加罰息；營運資金不足，經營活動現金流量凈額為負，部分銀行存款被凍結；經營虧損持續擴大。
1)由于英利控股退出紐交所主板交易，天威英利作為其重要子公司，受其影響財務狀況出現明顯惡化。保變電氣針對天威英利的應收款項進行分析，2017年、2018年均按照保變電氣賬齡分析法采用的賬齡區間進行劃分，并據此測算應計提的壞賬準備。
2018年管理層預計應收款項收回難度加大，收回的可能性較小，針對部分單位應收款項全額計提壞賬準備。同時應收款項賬齡延長，相應增加壞賬準備。應收款項大幅增加壞賬準備，2018年應收款項計提壞賬準備17.90億元。
2)天威英利是英利控股的重要生產基地，目前的生產設備和物業主要采用眾包的形式生產，整個生產和銷售均統一由英利控股協調。由于國際組件訂單縮減，國內光伏組件市場需求不足，產能利用嚴重不足，導致固定資產的評估價值由10.46億下降至7.42億，減少3.04億元。
3）天威英利未能按期兌付2010年第一期中期票據剩余本金3.57億元及相關利息；未能按期兌付2011年第一期中期票據本金14億元及相關利息，存在債券違約，2018年末應付利息余額為4.9億，較期初增加1.59億。
4）天威英利經營狀況較上年同期持續惡化，2018年實現營業收入1.56億元，較上年同期減少9,376.37萬元，下降37.42%；扣除資
產減值損失后的利潤總額為-1.15億元。
（4）確認天威英利股權價值的依據：
在上述背景下，天威英利在基準日存在明顯的財務困境和資產減值情形，并在短期內難有明顯改觀，英利系的債務重組進程亦未出現推進態勢。企業價值下滑明顯，本次減值依據和理由是較為充分的。
具體估值測算過程及相關參數：
根據天威英利實際特點，本次估值方法選用資產基礎法。以被估值單位基準日經審計后的資產負債表為基礎，評估各項資產、負債價值，確定估值對象價值的估值方法。各項資產的價值根據其具體情況選用適當的具體估值方法得出。
本次估值采用的基準日資產負債表數據引用立信會計師事務所(特殊普通合伙)審定后的凈值作為應收款項類債權的可回收價值。
2017年和2018年，天威英利的凈資產評估值降低主要是按保變電氣賬齡分析法采用的賬齡區間進行劃分，并據此測算應計提的壞賬準備，其次是固定資產的估值下降帶來的影響。
①提壞賬準備情況
針對應收款項2017年和2018年均按照保變電氣賬齡分析法采用的賬齡區間進行劃分，2017年計提壞賬準備7736.87萬元；2018年預計應收款項收回難度加大，收回的可能性較小，針對部分單位應收款項全額計提壞賬準備。同時應收款項賬齡延長，相應增加壞賬準備。2018年計提壞賬準備17.9億元。
②固定資產價值變動情況
隨著經營環境的不斷惡化，公司按會計準則要求對固定資產計提減值準備，固定資產凈值變化情況：2014年末為12.28億元，2015
年末為6.30億元，2016年末為4.10億元，2017年末為4.22億元。
2017年，企業固定資產凈值為42,165.39萬元，評估值為104,620.70萬元，評估增值62,455.31萬元，增值率148.12%；
2018年，企業固定資產凈值為29,552.83萬元，評估值為74,273.29萬元，評估增值44,720.46萬元，增值率151.32%，2017年和2018年估值計算方法是一致的。
企業的主體資產為機器設備資產，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估固定資產的特點和收集資料情況，對在用的機器設備主要采用成本法進行估值。
估值=重置全價×成新率×（1-經濟性貶值率）
注1、重置全價=購置價+運雜費+安裝調試費+基礎費+工程建設其它費用+資金成本-增值稅可抵扣金額
注2、設備成新率
采用現場勘察成新率和理論成新率不同比重加權的方法確定綜合成新率，計算公式為：
綜合成新率=理論成新率×40%+現場勘察成新率×60%
注3、經濟性貶值率
所謂經濟性貶值是指由于外部客觀條件的變化使資產在實際使用上經濟效益下降,從而導致的資產貶值。
外部客觀條件主要是指經濟環境的變化，如新的經濟政策的出臺，新的經濟方面的法律條文的頒布，如節能法規頒布等。
由于歐洲債務危機導致光伏發電市場的需求萎縮以及歐美對我國實施的光伏“雙反”（反傾銷、反補貼）等原因，光伏制造業的盲目擴張造成太陽能電池組件產能嚴重過剩。
由于國際組件訂單縮減，國內光伏組件市場需求不足，導致近幾
年公司產能無法充分量產，通過統計公司的實際產能不足計算經濟性貶值率。
天威英利是英利綠色能源控股有限公司的重要生產基地，公司目前的生產設備和物業主要采用眾包的形式生產，整個生產和銷售均統一由英利控股協調，天威英利是英利控股整個生產系統的重要組成部分，全年英利控股光伏組件的出貨量約為1.77GW，本次估值按1.77GW確定實際產能，英利控股設計產能規模為4.20GW。
經濟性貶值額=(重置成本-實體性貶值-功能性貶值)×經濟性貶值率
經濟性貶值率=｛1-（設備可被利用的效益/設備允許最大效益）n｝×100%
其中，設備可被利用的效益是指現實經濟條件下設備帶來的經濟效益；
設備允許最大效益是指設備運營良好時帶來的經濟效益；
n為規模效益指數，是一個統計指數。設備中所涉及到的n指數一般選取0.6~0.7。本次估值計算規模效益指數取值0.6。
經濟性貶值率
=｛1-（資產可被利用的效益/設備允許最大效益）n｝×100%
=｛1-（1.77/4.2）0.6｝×100%
=40%（取整）。
對比分析：
對企業價值影響較大的是企業的固定資產和土地使用權資產。
相比于2017年，企業2018年土地使用權未發生變化，估值未發生較大變化。固定資產的賬面原值、數量無較大變化。
2018年末，企業固定資產賬面原值約25億元，其中機器設備原
值約19.6億元，房屋原值約5.4億元。
2018年，機器設備的重置全價較2017年無較大變化，約為16.8億元。資產使用磨損使機器設備實體成新率較2017年下降約6%。
由于機器設備2018年實際產能大幅低于2017年（2017年英利完成組件產量2.95GW，經濟性貶值幅度21%；2018年英利完成組件產量1.77GW，經濟性貶值幅度40%），使機器設備經濟性貶值增加約19%，受之影響，導致固定資產的評估價值由10.5億下降至7.4億，下降約3.1億元。
2017年末天威英利經估值后的凈資產價值為321,018.82萬元，保變電氣持有天威英利18.99%的股權可回收價值為60,961.47萬元，與年初股權可回收價值65,825.93萬元相比，計提減值準備4,864.45萬元。
2018年末天威英利經估值后的凈資產價值為109,174.48萬元，保變電氣持有天威英利18.99%的股權可回收價值20,732.23萬元，與年初股權可回收價值60,961.47萬元相比，計提減值準備40,229.24萬元。
以上是天威英利估值測算依據，我們認為我公司及評估機構確認天威英利股權價值的依據充分、減值計提合理，不存在一次性計提以進行財務大洗澡的行為，該會計處理足夠審慎。
三、關于子公司與關聯方
16、2019年3月22日，公司公告擬收購保定多田剩余51%股權。保定多田主要為公司變壓器產品提供片式散熱器、冷卻器設備。此前公司持股占比49%，本次交易對價為3000萬元。而根據年報，保定多田2018年虧損4801萬元，公司向其采購發生額也同比下降70.23%至873萬元。請公司說明：（1）保定多田業績下滑是否具
有持續性，其主要產品是否仍具有市場競爭力；（2）結合保定多田的經營情況、盈利能力及所處行業環境等，說明此次收購的必要性，及對公司的生產經營與財務狀況或將產生的影響。
公司回復：
（1） 保定多田業績下滑不具有持續性。
多田公司主導產品主要為冷卻器、散熱器，公司經營情況一直比較穩定，2006年至2017年，11年間均處于盈利狀態。多田公司2018年發生4800萬元大額虧損，具有很大的偶發性，其中經營性虧損的主要原因為原外協廠家因環保停產，嚴重影響了公司的產量，新的外協廠家相關費用大幅增加，與2017年相比銷售收入下滑39%。非經營性虧損金額為2319萬元，包括公司崗位優化計提職工安置費1100萬元，計提資產減值576萬元，確認營業外支出643萬元。
多田公司冷卻器、散熱器產品，憑借先進的技術工藝和穩定的產品質量打造了良好的市場信譽和品牌形象，具有較高的市場認可度，產品具備良好的市場競爭力。針對2018年虧損主要原因，在2019年初公司進行了人員優化、提升綜合能效、壓實產品成本等措施，進一步提高了企業綜合盈利能力。通過以上措施，多田公司經營狀況得到有效改善，2019年4月和5月多田公司已經實現了單月盈利。
（2）收購保定多田的必要性、及對公司的生產經營與財務狀況或將產生的影響是：
①收購保定多田是保變電氣輸變電配套產業發展的戰略需要。
散熱器、冷卻器是變壓器產品上的主要部件，對變壓器的使用壽命、正常運行有著重要影響，多田公司自成立以來，以成熟可靠的技術、穩定的產品質量、突出的業績，為保變電氣及其他客戶提供產品配套的服務。
②收購保定多田對增加保變電氣的銷售規模有積極作用。
多田公司產品技術、質量、信譽及銷售業績等一直處于行業領先地位。通過用工改革、優化產品結構、改進工藝等措施，降低成本，保定多田能夠盈利。
③收購保定多田后戰略協同作用較為明顯。
收購完成后，保變電氣可以有效掌控冷卻器和散熱器產品采購中的定價權問題，戰略協同作用較為明顯。
17、根據年報，公司為股東保定天威集團有限公司（以下簡稱天威集團）全資子公司保定天威風電科技有限公司（以下簡稱天威風電）的履約合同提供保函連帶責任擔保1897萬元，擔保起始日為2010年12月22日。目前該筆擔保尚未履行完畢，且公司未披露擔保到期日。而年報披露，公司已高比例對天威風電的應收賬款與其他應收款計提壞賬，且天威風電的母公司即公司股東天威集團持有的19.13%公司股票，因申請破產重整，被法院查封凍結。請公司補充披露：（1）履約保函的期限及相關擔保的到期時間；（2）結合天威風電與天威集團的經營與財務情況，說明是否可能會產生公司承擔對天威風電的連帶擔保責任，并提示相關風險；（3）公司與天威風電、天威集團是否有應披露未披露的其他資金往來或擔保。
公司回復：
（1）2010年12月，保變電氣就天威風電向廣東粵電湛江風力發電有限公司（以下簡稱“粵電公司”）銷售風機合同，向粵電公司開具了履約保函，保函的保證期間為：風機銷售合同規定的保證期（驗收證書簽署后36個月，其中大部件為60個月質保期）期滿前有效。
（2）2016年1月8日，天威集團、天威風電進入破產重整程序，現階段仍處于重整階段。天威風電已確認破產債權中，粵電公司非天
威風電債權人。保變電氣對天威風電擔保不存在代償風險，理由如下：保變電氣為天威風電擔保的1897.38萬元為履約保函，目前合同履約已結束，該保函原件已經退回至天威風電破產管理人，管理人答復待天威風電破產程序結束后將保函原件退回中行撤銷保函。
（3）公司與天威風電、天威集團不存在應披露未披露的其他資金往來或擔保。
18、公司已連續多年計提數項與關聯方相關的壞賬或減值。其中，應收賬款中，公司前期全額計提對保定天威和鑫金屬材料有限公司的壞賬2152萬元；其他應收款中，累計計提對保定天威電力線材有限公司的壞賬1393萬元；長期股權投資中，保定多田等三家聯營、合營企業發生投資損益-3209萬元，此外，還有對“天威投資”管理公司封閉式股份公司等子公司全額計提減值1214萬元等；可供出售金額資產中，對天威英利等累計計提減值準備近13億元等。請公司補充披露：（1）近三年來公司累計計提或核銷對關聯方的相關債權或股權投資的減值金額；（2）上述行為是否屬于關聯方侵占上市公司資金及利益，并核實是否存在《上海證券交易所股票上市規則》第13.4.1條規定的相關情形；（3）公司是否仍有無法向關聯方收回，且尚未全額計提壞賬或減值準備的債權或股權，如有，請說明金額，對象及形成的背景、原因，以及后續解決方案。
公司回復：
（1）2016-2018年年末公司對關聯方天威四川硅業有限責任公司、保定天威電力線材有限公司、樂山樂電天威硅業科技有限責任公司（2016年末）按單項金額重大并單項計提壞賬準備，其他關聯方按賬齡計提，債權賬面余額分別為175,983.36萬元、139,380.78萬元、138,966.73萬元，對關聯方債權累計計提壞賬準備金額分別為
172,671.52萬元、137,425.69萬元、124,328.30萬元。
2016-2018年公司累計計提關聯方的債權減值準備情況表
單位：萬元
2016年年末 2017年年末 2018年年末
項目名稱 關聯方
賬面余額 壞賬準備 賬面余額 壞賬準備 賬面余額 壞賬準備
應收賬款 保定天威風電科技有限公司 194.75 58.43 194.75 97.38 151.80 121.44
應收賬款 保定天威集團（江蘇）五洲變壓器有限公司 5.30 2.65 5.30 4.24 0.00 0.00
應收賬款 保定天威集團特變電氣有限公司 508.50 75.17 339.83 98.11 430.27 81.33
應收賬款 保定天威集團有限公司 105.23 10.52 45.58 13.67 45.58 22.79
應收賬款 天威（大安）新能源有限公司 636.91 500.41 636.91 582.31 636.91 636.91
應收賬款 天威新能源(揚州)有限公司 96.81 9.68 0.00 0.00 0.00 0.00
應收賬款 天威新能源系統工程(北京)有限公司 24.90 2.49 409.46 6.08 63.85 6.38
應收賬款 云南變壓器電氣股份有限公司 1,800.54 105.88 1,153.65 182.29 953.65 323.32
應收賬款 五礦天威鋼鐵有限公司 14.57 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
應收賬款 天威風電場投資有限公司 5.60 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
應收賬款 中國兵器裝備研究院 0.00 0.00 17.10 0.00 0.00 0.00
其他應收款 保定天威薄膜光伏有限公司 26.39 26.39 13.27 13.27 13.27 13.27
其他應收款 中國兵器裝備集團有限公司 120.55 0.00 37.85 3.78 130.02 11.35
其他應收款 保定天威電力線材有限公司 1,542.43 1,509.67 1,457.67 1,392.80 1,464.05 1,398.99
其他應收款 保定天威風電科技有限公司 297.11 297.11 297.11 297.11 297.11 297.11
其他應收款 樂山樂電天威硅業科技有限責任公司 35,338.47 35,338.47 0.00 0.00 0.00 0.00
其他應收款 天威四川硅業有限責任公司 135,217.93 134,687.28 134,723.26 134,687.28 134,727.08 121,368.04
其他應收款 天威新能源（長春)有限公司 47.37 47.37 47.37 47.37 47.37 47.37
其他應收款 云南變壓器電氣股份有限公司 0.00 0.00 1.67 0.00 5.77 0.00
合計 175,983.36 172,671.52 139,380.78 137,425.69 138,966.73 124,328.30
公司2016年未核銷對關聯方的相關債權，2017年核銷關聯方樂
山樂電天威硅業科技有限責任公司債權35,292.06萬元，2018年核銷
關聯方保定天威薄膜光伏有限公司債權295.19萬元。
單位：萬元
單位名稱 其他應收款 核銷金額 核銷原因 履行的核銷 款項是否由關聯
性質 程序 交易產生
樂山樂電天威硅業科技有限 委托貸款等 法院裁定破產 董事會決議 是
責任公司 35,292.06 終結
保定天威薄膜光伏有限公司 往來款 法院裁定終止 董事會決議 是
295.19 破產重整
公司對長期股權投資采用權益法核算，未計提減值準備；
2016-2018年年末公司對按成本計量的可供出售金融資產計提的減值準備余額分別為79,764.64萬元、84,629.09萬元、124,876.97萬元。
2016-2018年公司累計計提可供出售金融資產減值準備情況表
單位：萬元
2016年年末 2017年年末 2018年年末
被投資單位名稱 減值準備 減值準備 減值準備 計提減值依據
賬面余額 賬面余額 賬面余額
余額 余額 余額
澳中能源開發有 可供出售金融資產
817.74 614.24 817.74 614.24 817.74 632.88
限公司 的公允價值發生較
保定三保輸變電 大幅度的下降，或
985.33 985.33 985.33 985.33 985.33 985.33
設備有限公司 在綜合考慮各種相
天威四川硅業有 關因素以后，預期
48,195.00 48,195.00 48,195.00 48,195.00 48,195.00 48,195.00
限責任公司 這種下降趨勢屬于
保定天威英利新 非暫時性的，認定
95,796.00 29,970.07 95,796.00 34,834.52 95,796.00 75,063.76 該項金融資產已經
能源有限公司
合計 145,794.07 79,764.64 145,794.07 84,629.09 145,794.07 124,876.97 發生減值
（2）上述行為為公司正常經營業務發生的事項，并嚴格按照企業會計準則相關規定進行賬務處理，不存在《上海證券交易所股票上市規則》第13.4.1條規定的相關情形。
（3）截至目前公司不存在無法向關聯方收回，且尚未全額計提壞賬或減值準備的債權或股權的情況。
特此公告。
保定天威保變電氣股份有限公司董事會
2019年6月6日
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